电影讲述了阿荣（张国荣 饰）、家宝（陈百强 饰）和家辉（钟保罗 饰）三人追逐梦想的成长故事，阿荣、家宝、家辉是学校里同学好友，毕业后面对自己人生的道路各自做出了不同的决定。阿荣家境贫寒天生叛逆，经历了世间的种种磨难，与朋友的嫌隙也日渐消融。热爱音乐的家宝一心想要追求自己的梦想， 在不被家人理解后愤然出走，与阿荣等人打工赚钱并收获了纯净的爱情，最后被唱片公司发现做了自己的演唱会。玩世不恭的弟弟家辉选...

香港皇家警察萧玉龙（萧玉龙 饰）自多年前的索命惨案以来，总算过回正常人的生活。但命衰衰一世，虽有娇妻幼儿，可似乎厄运不愿离他而去。他和妻儿以极低的价格租到一幢阴森森的鬼屋，噩梦从此开始。20世纪50年代，酒吧女郎Lucy和美国海军Tim相恋，并在古屋同居。谁知最终劳燕分飞，Tim抛弃怀孕的Lucy独自回国，导致Lucy愤然杀死出生后的儿子，随后自杀，一腔怨气郁结屋中，成为远近闻名的鬼屋。萧时运不济...